«С точки зрения Дурова, инвестор?.

Запуск блокчейн-платформы братьев Дуровых был отложен. Сейчас Павел Дуров старается предложить инвесторам самое выгодное условие, на котором диалог не прекратится. У Дурова есть разные варианты, но пока не всем ясно, что же будет дальше. Об этом «Код Дурова» поговорил с Антоном Розенбергом — бывшим техническим директором ВКонтакте и экс-директором особых направлений Telegram.  

— Что думаете о продукте TON Labs — TON Free?

—  Я, честно говоря, им особо не интересовался. Грубо говоря, если бы TON Labs не договорились с Дуровым об использовании слова TON в названии, а назвались как-то иначе, Gram Labs, Milligram Labs или ещё как-то — интереса было бы меньше, а суть та же. Из плюсов — у них больше разработчиков, прозрачности, больше организационного порядка.

Но при этом есть много проблем: это и работа над чужим протоколом и идеей, и запуск по сути чужого проекта на фоне суда Telegram с SEC, и настроения инвесторов настоящего TON. И, собственно говоря, отсутствие ключевых преимуществ проекта Дурова: пользовательской базы, известности и миллиарда с лишним долларов от инвесторов. А с учётом заявленной новой финансовой модели речи о каком-то сотрудничестве с инвесторами TON, каком-то «хитром плане обойти SEC», по всей видимости, не идёт. Так что посмотреть, что из этой затеи выйдет, через какое-то время будет интересно.

Но куда больше жаль, что Дуров не запустил свой проект, посмотреть на его будущее было бы много любопытнее.

А теперь наиболее интересные и насущные вопросы — каким будет окончательное решение суда с SEC (возвраты, проценты, штрафы), как будут развиваться отношения с инвесторами, и что там с продажей Telegram. Каких-то других реалистичных сценариев я пока не вижу, но интересно, кто, когда и за сколько вообще готов будет его купить.

Найти покупателя будет довольно непростой задачей по ряду причин, и не в последнюю очередь я бы отметил тут отношение Дурова и к инвесторам, и к делам. События последних дней, регулярно меняющаяся позиция, не проработанные заранее документы, отсутствие коммуникаций с инвесторами показывают, что с тех времён, когда Дуров удалил из ВКонтакте аккаунты двух сооснователей, мало что поменялось. Только тогда у него были рычаги давления на компаньонов, а теперь компаньонов нет. И входить в компанию в таких условиях, думаю, любой инвестор будет весьма и весьма осторожно. А деньги на поддержку Telegram нужны здесь и сейчас.

«Впрочем, вероятно, даже если Дуров не договорится с инвесторами о кредите — он сможет тянуть время с возвратом, даже ценой судебных разбирательств»

При этом проект Free TON всё же сильно ориентирован на Telegram, начиная с требования обязательно указать юзернейм в нём в форме для регистрации участников. И поэтому судьба TON и самого мессенджера будет оказывать на него влияние и дальше. Невольно возникает вопрос, не лучше ли было разработчикам TON Labs работать над изначально своим проектом?

— Сколько ещё Дуров может держать Telegram на плаву без привлечения инвесторов и продажи?

— По косвенным признакам деньги у Дурова заканчивались ещё в начале 2017-го года. Расходы при этом были озвучены и в White Paper, и в материалах суда. Так что не удивлюсь, если сейчас, в случае возврата этих 72% от $1.7 млрд, не останется почти ничего. А при этом сохраняются расходы на поддержку мессенджера и суды, как минимум. Плюс, вероятно, суд постановит вернуть деньги в полном объёме по крайней мере американцам — одно это создаст дефицит в дополнительные 119 млн долларов.

Так что смысл кредита, вероятно, именно в этом: получить деньги на операционные расходы, пока ищут покупателя. Только вот последнее письмо, с расчётом процентной ставки исходя из того, что инвесторам должны только 72% их же денег, особенно вкупе с желанием сэкономить на процентах, если покупателя удастся найти быстрее — похоже, удивило даже довольно лояльных ранее инвесторов.

Первоначальное предложение означало, что через год инвесторы вернули бы свои деньги плюс примерно 3% годовых за три года. Но теперь Дуров решил, что если кредит через 3 месяца перестанет быть нужен, инвесторам можно с каждого условного миллиона долларов вернуть «целых» 800 тысяч — ведь это больше, чем 720.

«Но так-то зачем говорить им что-то ещё? С точки зрения Дурова, инвесторы должны только одно: давать деньги и не мешать»

— Если продавать Telegram, то за сколько? И на каких условиях?

— Продавать — за сколько предложат, но это, скорее всего, будет обидно. Интереснее — за сколько покупать. Ну и кто и зачем будет это делать. Аудитория — это хорошо (хотя всё базируется на заявлениях самих представителей Telegram и не факт, что достоверно), но как её монетизировать, точнее — как сделать продукт хотя бы самоокупающимся?

«Повторить путь WeChat не получится»

Ну а по условиям: покупать долю, отличную от 100%, смысла я не вижу. Команда лояльна Дурову даже больше, чем в ВК. Его взаимоотношения с инвесторами там хорошо известны, и в TON было то же самое.

— Вариант, что Дуров придумает оригинальный способ монетизации и сможет жить без инвесторов имеет место быть?

— Так сколько лет уже думает. При этом рекламу обещал не делать. Правда, и что не продаст давал «пожизненную гарантию». Оригинальным вариантом было ICO, отсрочило неизбежное на несколько лет, но какой ценой? В 2017-м продать было куда проще, чем сейчас.

— Кстати, интересная теория от Беспощадного Пиарщика по поводу привлечения Дуровым журналиста Юрия Дудя в Telegram: Что думаете? Есть ли место быть этой теории?

— Да это у Дурова просто жанр такой. Весной 2014 года он сначала опубликовал 7 причин остаться в России, а чуть позже — 7 причин, без которых возвращение в Россию для него не имеет смысла. Вернулся, впрочем, 2 октября того же года, так что воспринимать эти посты серьёзно не вижу смысла, это ситуативный пиар. Может быть, Павел решил перебить так повестку на фоне публикаций о проблемах с запуском TON, письмах инвесторам и запуске альтернативной сети. А, может быть, случайно наткнулся на Дудя, и на фоне проигрываемого суда с SEC сработал протестный триггер. Правда, в отличие от постов шестилетней давности тут нет даже картинок, а, чтобы идти в ногу со временем — неплохо было ответить в формате видеоблога из самоизоляции. Заодно можно было бы рассказать о плюсах культурной жизни Дубая, на тот случай, если покупателями мессенджера станут арабы. Ну и в этот раз, как мы видим, были пропущены 7 причин переехать в США. Но, возможно, это ещё ждёт нас через несколько месяцев, если Telegram купят не арабы и не Усманов. Как говорил Гегель, история повторяется дважды.

Несмотря на название, наше издание не связано с Павлом Дуровым. В данной статье не использовались инсайды от Павла или его окружения.

• статьи it, интервью